并购非难事 只怕坑爹货:康尼机电22亿商誉面临

文章来源:[db:来源] 发布时间:2019-01-09 07:08


  并购非难事,只怕坑爹货:康尼机电22亿商誉面临减值

  来源: 市值风云

  作者 | 长风

  已有的事,后必再有。已行的事,后必再行。日光之下,并无新事。

  资本市场充满着利益纷争,血雨腥风,就连老司机也会一不小心就掉坑,这不,康尼机电(603111,SH)就上演了这一幕,剧情之狗血故事之精彩简直不输宜通世纪(股市恩仇录:宜通世纪上演A股最狗血并购故事)。

  来,洗洗手,拉上窗帘,我们开撸吧。

  一、资本江湖的双轮驱动

  康尼机电主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售,以及提供轨道交通装备配套产品与技术服务,主要产品包括城市轨道车辆门系统、干线铁路车辆门系统、站台安全门系统、轨道车辆电力和通讯连接器、轨道车辆内部装饰产品、门系统配件等。

  

  2015年以来,康尼机电在巩固和提升轨道交通主业既有优势的基础上,不断加大对新能源汽车零部件板块的支持和投入,不断提升产品技术和质量。

  而广东龙昕科技有限公司(龙昕科技)是行业领先的消费电子精密结构件表面处理整体解决方案提供商。主营业务为塑胶、金属及新材料精密结构件的表面处理工艺研发和生产制造服务,产品和服务广泛应用于消费电子领域,包括智能手机及配件、平板电脑、VR头显、智能玩具等。

  总结一下,康尼机电主业属于基础设施建设领域,所处市场为投资驱动型,行业发展较为成熟;而龙昕科技主业属于消费电子制造领域,所处市场为消费驱动型,行业处于成长期。

  2017年康尼机电完成重大资产重组事项,通过发行股份及支付现金方式购买了龙昕科技100%的股权,形成“轨道交通+消费电子”的双主业经营格局。

  

  

  根据上市公司公告里描述的“蓝图”,本次合并可以使其具备有效抵御宏观经济波动风险的能力;同时两家公司双剑合璧也可以充分发挥各自在市场渠道、管理、技术的协同效应,在客户关系维护和开拓方面实现资源共享。

  没错,这就是A股市场著名的“双轮驱动理论”。

  康尼机电2017年合并财务报表显示,公司实现营业收入为24.18亿元,同比增长20.28%;利润总额为3.33亿元,同比增长11.40%;归母净利润为2.81亿元,同比增长17.07%。

  其中龙昕科技2017年实现净利润为2.58亿元,扣非净利润为2.41亿元,对康尼机电的利润立下了汗马功劳。



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